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需求井喷+业绩亮眼,医药股迎配置良机?

文章出处:未知 │ 网站编辑:admin │ 发表时间:2022-05-26

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  来源:华盛通

  华盛资讯,近期港股部分医药股拉升走高。截至昨日收盘,新锐医药涨106%,11个交易日累计涨超1404%;泰凌医药涨142.72%盘中停牌,开拓药业涨超4%,百济神州涨超2%,歌礼药业、药明生物复星医药跟涨。200港元福利马上抢,极速0门槛解锁港股投资权限,点此出发>>

  医药股回暖时机已经到来了吗?又有哪些细分方向值得配置呢?

  医药需求刚性,新冠赛道占优

  3月以来,国内疫情多点发散,疫情防控再次进入常态化。在此背景下,新冠相关产业链包括核酸检测、新冠的抗原质检等需求持续维持刚性增长状态。

  4月19日,国家医保局表示,将全力支持常态疫情防控,最大程度保障群众生命健康。继续降低疫苗、核酸检测、抗原检测、治疗药品价格,接续做好疫苗和接种费用保障工作。

  根据开源证券测算,抗疫新形势下抗原检测应用场景得以扩展,预计抗原自测市场潜在规模约915亿。

  此外,口服药以及相关供应链、中药治疗新冠、国产新冠小分子口服药的研发进程也在加速。

  • 此前,开拓药业披露了普克鲁胺治疗轻中症非住院新冠患者Ⅲ期临床试验关键数据结果,或有望成为首个国产新冠口服药;
  • 4月17日晚,君实生物发布新冠口服药VV116最新研究成果:VV116 对新冠病毒原始株和已知重要变异株(Alpha、Beta、Delta 和 Omicron)均表现出抗病毒活性,或显著降低新冠危重型及死亡风险;
  • 辉瑞发布病例报告显示:口服药Paxlovid或有助缓解新冠长期症状显示,两名患者在服药后发现长期症状包括疼痛、疲劳、脑雾、呼吸困难等病情有所缓解。

  股价磨底,业绩高增

  市场表现方面,今年以来,港股医药股相对于大盘仍维持弱势,港股医疗保健行业年内跌26%,制药与生物行业年内累跌24.89%。业内人士分析表示,医药行业受到疫情、加息预期、集采监管等方面的影响,此前高估值和高成长的板块具有估值的压力开始回调,但医药仍将长期受益于刚性需求及整个行业成长红利。

  值得注意的是,港股医药企业2021年业绩普遍高增,63家药企净利润超1亿元。中国生物制药实现全年净利超146亿元,位居首位;药明生物2021年净利润33.89亿元,同比增长100.6%;康希诺首次实现盈利。本次股价暴涨的新锐医疗,去年实现收益同比增长1.52倍至约3.35亿港元,亏损同比收窄约96%

  从细分板块来看,2021年业绩报喜的药企主要集中在新冠检测、新冠疫苗、中药等领域。其中,中药股业绩整体实现高增长,白云山中国中药等净利润增速居前。

  多家机构分析指,当前医药生物板块估值仍处于低位,具备良好配置价值,建议重点关注一季度业绩高增长或改善的细分领域。新人限时领200港元,再享港美股免佣,点此出发>>

  机构:医药“三底”凸显,关注这些主线机会

  平安证券发研报指,进入4月,医药生物股进入2021年报与2022一季报密集披露期,该行认为前期跌幅较大的CXO板块,业绩确定性较强,且未来仍然具备较好的成长性,目前估值性价比凸显。中药板块中的一些优质企业,基本面稳健,且近期中药利好政策频出。随着中药企业业绩的逐步释放,考虑板块估值,在此时点仍然值得关注。主要关注以下三条主线:

  • 主线一:新冠口服药相关产业链,日内瓦药品专利池组织(MPP)先后宣布授权国内8家药企生产辉瑞与默克的新冠特效药,相关新冠药生产及产业链企业的业绩表现有望受益;
  • 主线二:中医药板块,重磅支持政策不断,政策落地提升信心;品牌OTC中药具有自主定价权,其它中成药集采降价温和,板块整体估值性价比高
  • 主线三:创新产业链,CXO维持高景气度且估值触底,结合估值以及政策、资金因素,更倾向于CDMO和大分子CXO赛道。

  开源证券表示,国内疫情防控形势严峻,新冠检测试剂和特效药的使用是疫情防控的关键。已获批的27家抗原检测试剂盒厂家有望取得先发优势。此外,在上游原材料端,产品种类齐全,精耕重组蛋白、抗体等细分领域的公司将直接受益。新冠小分子口服药方面,目前辉瑞Paxlovid在国内附条件批准上市,国内企业相关产品进展较快。该行指将继续拥抱赛道价值高、有较深护城河、商业模式被证明成功的标的,应拉长时间维度去衡量公司成长性。

  兴业证券认为,医药板块在经历持续调整后,估值底、仓位底、政策底均已显现,且医药业绩持续性强,与其他行业相比优势突出。该机构预测,随着新冠疫苗和药物研发的推进,疫情影响有望减弱,医药投资主线逐步回归于企业的“非新冠”主营业务,医药板块中的机会将逐步显现。

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